Урок 15. Вместе формируем первый инвестиционный доходный портфель
Что мы узнаем?
  • Как сформировать портфель
  • Как выбрать уровень риска и причём тут облигации
  • Как выбрать долю тех или иных активов
  • Какие именно выбрать фонды ETF
  • Стоит ли вкладывать в акции и как их выбирать
  • Стоит ли включать в портфель криптовалюты
  • Как спасти портфель от больших убытков
  • Что такое перебалансировка и зачем она нужна
Как сформировать портфель?
Данный урок является по сути финальным. После пройденных уроков можно резюмировать, что портфель должен состоять из нескольких видов активов. Чем он сбалансированнее, тем выше будет его доходность. Со своей стороны могу советовать следующие активы: акции, причём как российские, так и американские, облигации, различные фонды ETF и криптовалюты. Но в какой пропорции закупать? Давай рассмотрим по порядку, начиная от того, на какой риск ты готов пойти. Для начала предлагаю тебе нарисовать круг на листе бумаги, где ты будешь определять, какую долю того или иного актива будет составлять твой портфель. Круг это портфель, сейчас будем чертить пирог и определяться с долями твоих активов.
Как выбрать степень риска?
Часто степень риска определяется на основе возраста инвестора. Предполагается, что чем моложе инвестор, тем бОльший риск он может себе позволить, а ближе к старости поводов для риска всё меньше и меньше. Концепция понятная, но я считаю, что каждый человек должен решать самостоятельно. Молодой инвестор может вкладывать последние накопленные деньги, и тогда лишний риск ему ни к чему. И наоборот, пенсионер может на старости лет решить срочно разбогатеть, чтобы разгуляться на полную, почему бы не рискнуть? Мы уже обсуждали риски в самом первом уроке, вспомни те полученные знания и реши для себя, сколько ты готов вложить, сколько готов потерять. Если не готов терять, а просто хочется стабильно получать доходность чуть выше обычного банковского вклада, то тебе нужен малорисковый портфель, если же хочешь прям разбогатеть, то формируй высокорискованный портфель, но будь готов быстро потерять накопленное.
Как риск влияет на распределение портфеля?
Рискованность портфеля как правильно определяется долей облигаций. Облигации наименее подвержены резким колебаниями, обладают наиболее стабильной доходностью. Как я уже отметил выше, довольно популярной является концепция выбора доли облигаций в портфеле в зависимости от возраста. Самой же популярной формулой выбора доли облигаций составляет возраст равно доля облигаций. Таким образом решается вопрос риска - чем инвестор моложе, тем на бОльший риск он может пойти. Если инвестору 20 лет, то доля облигаций составит 20%, если инвестору 50 лет, то уже 50%. Теоретически это неплохой подход, но как по мне - устаревший. Каждый для себя должен определить сам, какой риск он готов принять. Если ты готов рисковать, доля облигаций может составлять 0-20% от твоего портфеля, если тебе нужен баланс - то 50%, если тебе нужна стабильность, то доля облигаций должна составлять 80%-100% от портфеля. По своему опыту и по опыту других знакомых мне инвесторов могу сказать, что многие начинают вообще без облигаций, но постепенно приходишь к тому, что доля облигаций составляет хотя бы 30%-40% от портфеля. Но, опять же, всё индивидуально. Предлагаю тебе сейчас выбрать ту долю пирога, которую ты выделишь на облигации. Если тебе главное - стабильный доход, выбирай долю 50%-70%. Если ты хочешь рисковать на полную, хочешь много зарабатывать, но готов всё потерять, то тебе хватит доли и 10%-20%. Если хочешь баланса, то хватит уже вышеуказанных 30-40%. Для примера давай обозначим 40%.
Так, выбрали долю облигаций, что далее?
Теперь предлагаю определиться с тем, насколько ты готов вкладываться в максимально рискованный актив, а именно в криптовалюты. Если ты готов рисковать, то могу посоветовать вложить к несколько главных криптовалют, а именно в Bitcoin, Ethereum, Litecoin и Binance Coin. Если не хочется заморачиваться, то можно вложиться только в биткоин, этого будет вполне достаточно, всё равно криптовалюты обычно растут и падают одновременно, просто какие-то больше, какие-то меньше. Чего я точно не советую, так это вкладываться в хайповые дешёвые токены. Сам потерял на этом, и тебе не советую лезть. И в целом не рекомендую выделять более 10% портфеля на криптоактивы. Если прям хочется риска, то можно выделить до трети портфеля на крипту, но опять же, не советую больше, в казино и то риска меньше. Сам я выделяю 7% на криптоактивы, и периодически получаю довольно ощутимый профит. Но иногда он так падает, что радуют, что не вложил больше. Если готов рисковать, то отрисуй от пирога до 10%. Если не готов и считаешь криптовалюты пузырём, то не сейчас рисуй ничего. Для примера отведём биткоину 5% портфеля.
С криптовалютами определились, что теперь?
Ты определил степень риска благодаря облигациям и крипте, теперь давай определимся, во что именно ты будешь вкладываться, в фонды ETF или непосредственно в акции. От себя предлагаю бОльшую часть определить всё же на фонды. Они растут не менее активно, чем акции, а риска там поменьше. Фонды более скучны, так как не так сильно скачут, не приносят прямых дивидендов, но зато выполняют главную функцию, а именно растут (при благоприятной экономической ситуации) и приносят прибыль инвестору, то есть тебе. Если тебе более важна прямая прибыль, то возьми свой пирог, посмотри на оставшуюся свободную долю и определи бОльшую часть этой свободной зоны на фонды ETF. Но, допускаю, что тебе может хочется поиграться с акциями, потрепать себе нервишки, почувствовать азарт, тогда выдели на фонды ETF 10%-20%, а остальное выдели на акции. Теперь должен получится пирог с 4 зонами - облигации, криптоактивы, фонды ETF и акции. Давай рассмотрим эти куски повнимательнее. В нашем примере (напомню, это условный пример) у нас осталось 55%, пожалуй, выделим чуть больше на ETF и чуть меньше на акции, допустим, 30% и 25% соответственно.
В какие именно фонды вкладываться?
Я советую вкладываться в фонды от компании FinEx, которые представлены на Московской Бирже. Полный список представленных вариантов можешь посмотреть на их сайте, от себя предлагаю равномерно поделить кусок пирога с фондами ETF на следующие фонды: фонд акций китайских компаний (тикер #FXCN), таким образом вкладываемся во вторую экономику мира; фонд американских IT-корпораций (тикер #FXIT), таким образом вкладываемся в самый перспективный сектор двух последних десятков лет; фонд немецких акций (тикер #FXDE), таким образом вкладываемся в экономику главной европейской державы; фонд так называемых трежерис (тикер #FXTB), таким образом вкладываемся в тот самый госдолг США, взамен получаем прибыль в случае роста курса доллара и стабильную доходность до 2% в тех же долларах; и золотой фонд (тикер #FXGD), таким образом вкладываемся в актив, в который бегут вкладываться инвесторы всего мира при нестабильной экономической ситуации. Впрочем, всё равно советую изучить полный список фондов и выделить 3-10, в которые ты готов вложиться. Допустим, вложимся в перечисленные выше фонды поровну.
А как же акции?
С акциями посложнее, тут и выбор пошире, и рисков побольше. Пожалуй, не буду советовать конкретных акций, так как сегодня посоветую, а завтра ситуация уже поменяется. В случае с акциями всё достаточно динамично. Тут советую следить за моим каналом @neinvest, где я регулярно обозреваю те или иные акции. В любом случае в начале советую тебе определиться, в какие ты хочешь вкладываться больше - в российские или американские акции. У российских значительно выше дивидендная доходность, зато американские принесут хорошую прибыль при роста курса доллара. Лично я вкладываюсь равномерно, 50 на 50. Также категорически рекомендую держать не более 20 акций, причём все из разных секторов. То есть чтобы не было такого, что ты выбрал 10 акций, а 5 из них из сектора энергетики, или нефтянки, или IT. В идеале выбрать 5-10 секторов и найти самую недооценённую и высокодоходную компанию в каждом из секторов. Подели свой кусок с акциями на российскую и американскую часть, и также подумай, на сколько частей ты готов поделить каждый этот кусок. Каждый полученный кусок и будет являться конкретной акцией. Если ты пока не знаешь, в какие именно акции хочешь вложиться, но вложится уже хочется, могу посоветовать купить несколько фондов #FXRL, где содержатся российские акции, а также #FXUS, где собраны американские акции. Временно эти фонды и будут заменой акций, пока ты не выберешь конкретные активы.
А какие облигации выбрать?
Могу сказать, что нет смысла сильно распыляться. То есть 5-10 облигаций более чем достаточно, а то даже и много. Единственное, что могу посоветовать, это распредели, чтобы у тебя были и так называемые короткие облигации, у которых срок погашения до 2-х лет, и средние, со сроком погашения до 5-7 лет, и длинные, со сроком погашения до 10 лет. Короткие облигации будут приносить наиболее стабильную доходность, а длинные будут больше колебаться, но зато будут приносить хорошую доходность в случае снижения ключевой ставки Центральным Банком. Также советую вкладываться только в ОФЗ и Субфедеральные облигации, они всё же понадёжнее корпоративных. Для примера можно вложиться в ОФЗ 26230 со сроком погашения через 10 лет, ОФЗ 26207 со сроком погашения через 5 лет и ОФЗ 26211 со сроком погашения через 2 года.
Пирог нарисован, что дальше?
Теперь иди к выбранному тобой брокеру, и начинай закупать активы. Обязательно фиксируй, сколько и чего ты купил, когда и по какой стоимости. Потрать время на анализ. Когда же все активы куплены, предлагаю тебе во избежание траты нервных клеток проверять портфель раз в месяц, а то и позже. Также не забывай про перебалансировку и усреднение.
Что представляет собой усреднение?
Под данным термином понимают периодический закуп падающих активов в твоём портфеле, и периодическую продажу особо взлетевших активов. К примеру, у тебя есть по десять акций, допустим, Яндекса и Apple, все куплены по 10 рублей. В итоге 100 рублей в Яндексе и 100 рублей в Apple. Но через месяц Яндекс сильно упал, к примеру на 30%, а Apple вырос на 50%. Теперь общая стоимость Яндекса составляет 70 рублей, общая стоимость Apple - 150 рублей. Что получается - на акциях Яндекс потеряно 30 рублей, чтобы снова получить прибыль по акциям Яндекса, они должны вырасти аж на 43%, с 7 рублей до 10 рублей за штуку. Так как акции динамичны, можно переложить полученный профит от Apple в Яндекс. Ты продаёшь три акции Apple, которые теперь стоят 15 рублей, и покупаешь на освободившиеся средства (45 рублей) акции Яндекс по сниженной стоимости. Получается закуп 6 акций Яндекс по 7 рублей. Получается следующее: у тебя 7 акций Apple общей стоимостью 105 рублей и 16 акций Яндекс с общей стоимостью 112 рублей. Напомню, на предыдущем падении Яндекс ты потерял 30 рублей, и чтобы вернуть их, общая стоимость акций Яндекс в портфеле должна составить 112+30=142 рубля, то есть вырасти должны на 27%. Без усреднения рост для получения прибыли рост должен был быть 43%, а с усреднением ты выходишь из убытка с ростом стоимости акции уже на 27%. Такая вот магия усреднения, и именно данная операция спасает портфель от больших убытков, в том числе у лучших инвесторов мира. Проводить усреднение рекомендуется раз в месяц или даже чуть реже. Усреднение может быть не только среди акций, но и среди всего портфеля, это называется перебалансировкой.
Что представляет собой перебалансировка?
Давай представим, что твой портфель составлен, прошло полгода и ситуация изменилась. Допустим, ты отмерил 50% на облигации, 40% на акции и фонды, и 10% на криптоактивы. Но рынки росли, спустя полгода у тебя уже 60% в акциях, 20% в криптовалютах и всего 20% в облигациях. Продай столько акций и криптовалют, и переложи их в облигации, чтобы вернуть изначально выбранные доли. Или наоборот, если рынки падали, то спустя полгода у тебя будет допустим 80% в облигациях, 15% в акциях и фондах и 5% в криптоактивах. Продай облигации и переложи деньги в упавшие акции, фонды и криптоактивы, восстанови изначально определённую долю портфеля. При таком подходе ты будешь продавать активно растущие активы, и покупать то, что падает. Среди инвесторов такой подход считается наиболее правильным, его придерживаются и наши современники, и к примеру Бенджамин Грэм, по сути учитель небезызвестного Уоррена Баффета. Принципу уже больше века, и спустя столько лет перебалансировка продолжает показывать результаты.
Какой идеальный портфель?
Как ты уже мог понять, идеального портфеля не существует как такового. Сегодня рынки падают, завтра растут, сегодня лучше себя показывают облигации, а завтра акции. Лишь диверсификация, перебалансировка и усреднение могут помочь получать стабильную прибыль на протяжении многих лет. Но могу поделиться своим портфеля, он не идеальный, но как пример, чтобы у тебя сложилось понимание. У меня относительно рискованный портфель, порядка 30% отведено под облигации. Под российские акции отведено около 21%. Американским акциям я отвёл 11% от портфеля. Криптовалютам отведено меньше, около 7%. А самую значительную долю, 28%, я отвёл фондам ETF, в среднем по 7% на перечисленные четырьмя абзацами выше фонды, и также 11% на фонды американских облигаций, тот что трежерис. В случае падения или роста активов раз в месяц занимаюсь перераспределением. Также делюсь с тобой Excel формой, где ты можешь распределить доли своего портфеля.
А если кратко?
  • Чем сбалансированнее портфель, тем выше его доходность
  • Степень риска портфеля определяется долей облигаций
  • Криптовалютам стоит уделять не более 10% портфеля
  • Стоит вложить в несколько фондов ETF
  • Акции стоит выбирать из разных секторов и стран
  • Усреднение помогает спасти портфель от больших убытков
  • Перебалансировка помогает продавать то, что сильно выросло, и докупать упавшие активы

Прошу дать тебя короткую обратную связь по прошедшему уроку
Это позволит сделать Школу Грамотного Инвестора ещё лучше
Пожалуйста, оцени урок по 5-бальной шкале
1
5
Что тебе понравилось в прошедшем уроке?
Что не понравилось, что можно улучшить? Может у тебя остались дополнительные вопросы, или что-то осталось непонятым?
Напиши, пожалуйста, какой у тебя получился портфель. Какие доли активов и в какой пропорции ты выделил и почему?
И теперь попрошу тебя оценить всю школу целиком. Опиши, что тебе понравилось, что не очень, где мы молодцы и где стоит подтянуть. Обратная связь очень для меня важна. Вспомни, как у тебя были ожидания. Всё ли удалось воплотить и если нет, то почему? Также тут можно оставить слова благодарности:)
Вместо послесловия
Огромное человеческое спасибо! Что поверил в Школу Грамотного Инвестора, лично в меня. Спасибо за всю обратную связь, спасибо за оценки, мы уже работаем над улучшениями!

Поделись с друзьями и близкими полученными знаниями, а в идеале ссылкой на Школу, чтобы и они расширили свои инвестиционные познания.
Будет приятно, если полученные знания принесут тебе реальный доход и помогут тебе исполнить твои финансовые мечты. Не забывай про золотые правила, инвестируй, получай от этого процесса удовольствие и зарабатывай! Ура, ты молодец!

Для обратной связи можно использовать специальный telegram-бот t.me/neinvest_bot, где я готов ответить на твои вопросы лично. Пиши, если что-то осталось непонятым, если есть дополнительные вопросы или предложения.

И подписывайся на канал t.me/neinvest, где я буду публиковать информацию о будущих проектах.
До скорых встреч, Инвестор!